台海戰爭機率怎麼看？預測市場 15 個月的價格 vs PTT 八卦板 1,816 篇討論
一句話： 我們把預測市場 15 個月的台海戰爭機率，跟 PTT 八卦板同期 1,816 篇攻台相關文章放在一起比，發現兩者幾乎各走各的——八卦板因軍演爆量時，機率只動了一兩點；市場 2026 年最大的波動，反而出現在版上熱度退下來之後。
兩種「台海風險」的量法
關心兩岸情勢的人，手邊大概有兩種公開訊號。一種是預測市場：Polymarket 的「Will China invade Taiwan by end of 2026?」（中國會在 2026 年底前攻台嗎？），2025 年 7 月 24 日開盤，到 2026 年 11 月 2 日累計成交量約 4,550 萬美元，它的價格一般被解讀成市場認為事件在期限前發生的機率。另一種是台灣網友在講什麼：PTT 上的新聞與時事討論集中在八卦板，台海一有動靜，幾個小時內版上就會出現一串文章。
很多人會直覺把「版上很恐慌」當成風險升高的訊號。我們想知道這兩個訊號到底有沒有一起動，所以把它們排在同一條時間軸上。
我們收了哪些資料
| PTT 八卦板 | Polymarket 預測市場 | |
|---|---|---|
| 內容 | 標題含攻台、武統、台海、解放軍、共軍任一詞的文章 | 「Yes」選項的每日價格（機率） |
| 來源 | ptt.cc 八卦板的站內標題搜尋，每個關鍵字搜一次，重複的文章只算一次 | Polymarket 公開的歷史價格 API，每個 UTC 日一筆 |
| 期間 | 2025-07-25 至 2026-11-02（台灣時間） | 2025-07-25 至 2026-11-02（UTC） |
| 筆數 | 466 天共 1,816 篇；每日中位數 2 篇 | 440 天的價格（缺 26 天，大多在 2026 年 4 月） |
| 抓取日 | 2026-11-02 | 2026-11-02 |
每篇文章的時間取自 PTT 文章代碼裡的 unix 時間戳。市場每天那一筆大約落在 UTC 00:00，也就是台灣早上 8 點——所以「12 月 30 日的機率」指的是台灣時間當天早上 8 點的價格。
發現一：兩條線幾乎不同步
我們把八卦板文章按週加總，再算市場每週的波動幅度（當週最高減最低），用 65 週的資料算相關係數：
| 比較方式 | 相關係數 |
|---|---|
| 八卦板文章數 vs 同一週的市場波動 | 0.30 |
| 這週的八卦板文章數 vs 下週的市場波動 | 0.19 |
| 這週的市場波動 vs 下週的八卦板文章數 | 0.06 |
0.30 是弱相關，往前、往後錯開一週也沒有變強。八卦板不會領先市場，市場也不會領先八卦板。表中排除了市場開盤第一週：開盤價 43.5%，隔天就回到 21.5%，那是市場在找價位、不是在反應新聞；把這週算進去，同週的相關係數會掉到 0.08，更弱。
發現二：八卦板最熱的幾天，機率只動了一兩點
統計期間八卦板最熱的三天，加上 2026 年最熱的一天，對照市場：
| 日期（台灣時間） | 八卦板文章數 | 熱門標題在講什麼 | 市場前 → 後 |
|---|---|---|---|
| 2025-12-29 | 147 | 共軍對台軍演：「解放軍『極限抵近』鵝鑾鼻僅9海里」「賴清德昨評『實力不到』 今中共軍演」 | 11.5% → 13.0%（12-30） |
| 2025-12-30 | 100 | 同一場軍演的後續 | 1 月 2 日跌到 9.5% |
| 2025-11-26 | 89 | 「賴清德：北京以2027武統台灣為目標」 | 13.5% → 14.5%（11-27） |
| 2026-08-27 | 54 | 美方兵推報導：「美兵推解放軍『9次犯台全慘敗』」 | 當週在 3.65%–4.05% 之間 |
12 月 29 日八卦板的量大約是平常中位數的 73 倍，當天推文數前五名的文章全部爆了。市場隔天早上多了 1.5 個百分點，三天後不但全部回落，還比軍演前更低。2026 年 8 月那篇兵推新聞一天帶出 54 篇文章，市場則一直停在 4% 上下。
發現三：市場最大的波動，出現在版上退燒之後
2026 年最大的一波五日上漲是 1 月 2 日到 1 月 7 日：9.5% → 15.5%，漲了 6 個百分點。1 月 3 日到 7 日，八卦板每天只有 7 到 11 篇相關文章——比每日中位數 2 篇高，但跟一週前的 147 篇差得遠。那幾天的標題很雜：有軍演後續；有台灣以外的新聞，例如美國逮捕委內瑞拉總統馬杜洛的報導、問解放軍能不能比照辦理的問卦，以及中國限制稀土出口的新聞；有國外智庫的報告，也有一些假設性的問卦。1 月 2 日到 7 日沒有任何一篇爆文。列出這些話題，是因為它們當時在版上，不代表它們能解釋市場的變化。我們在八卦板的標題裡找不到能解釋這波上漲的台灣端事件，這份資料也回答不了市場到底在反應什麼。
2025 年 9 月一次單日急跌又急彈也一樣：9 月 5 日到 7 日，機率 17.0% → 12.5% → 17.5%，同期八卦板相關文章分別是 6 篇、1 篇、0 篇。不管那次是什麼推動了市場，都沒有反映在八卦板上。
發現四：機率長期下滑，主要是時間在走
| 月份 | 八卦板文章數 | 市場月平均 |
|---|---|---|
| 2025-07（25 日起） | 19 | 25.4%¹ |
| 2025-08 | 69 | 21.5% |
| 2025-09 | 106 | 16.6% |
| 2025-10 | 117 | 15.5% |
| 2025-11 | 316 | 15.3% |
| 2025-12 | 436 | 13.1% |
| 2026-01 | 149 | 12.5% |
| 2026-02 | 54 | 11.1% |
| 2026-03 | 103 | 10.6% |
| 2026-04 | 98 | 7.4%² |
| 2026-05 | 101 | 6.5% |
| 2026-06 | 36 | 6.3% |
| 2026-07 | 26 | 3.9% |
| 2026-08 | 121 | 3.8% |
| 2026-09 | 32 | 3.9% |
| 2026-10 | 31 | 2.3% |
| 2026-11（1–2 日） | 2 | 2.0% |
¹ 含開盤價 43.5%。² 當月只有 10 天有價格。
八卦板的討論量在 2025 年 11、12 月衝到最高，市場機率則是整段期間一路往下。這種一路往下，大半是截止日造成的：這個市場只有在 2026 年 12 月 31 日前發動攻勢才算成立，每過一個月沒發生，可能發生的時間就少一個月。就算大家對風險的看法完全沒變，價格也會隨著期限接近而下降。
粗算一下：2025 年 8 月平均 21.5%，當時距離截止還有約 16.6 個月，換算下來每個月大約 1.45%。如果這個每月機率一直不變，到 2026 年 10 月中、只剩 2.6 個月時，同一個市場應該值 3.7% 左右；實際 10 月平均是 2.3%。也就是說，從 21.5% 掉下來的幅度，大部分是時間造成的，剩下那一截差距，才是市場對「每個月有多危險」的看法真的下修了。這是在一個明講的假設下做的算術，不是預測。
預測市場說的「攻台」是什麼意思
Polymarket 的結算說明比日常用語窄得多：要中國在美東時間 2026 年 12 月 31 日 23:59 前，發動以控制台灣任何一部分領土為目的的軍事攻勢才算成立。台灣管轄的有人島嶼算數，無人島不算；確認來源是中國、台灣、聯合國或安理會常任理事國的官方說法，或可信媒體報導的共識。大型軍演——我們資料裡八卦板最熱的兩天都是軍演——本身並不符合這個定義，這也是為什麼版上爆量、機率卻沒怎麼動，兩者並不矛盾。
這份對照告訴我們什麼
八卦板的熱度量的是大家對看得見的事件有多關注：有明確演習範圍的軍演、總統的發言、國外的兵推報告。預測市場的價格量的是另一件事：一個定義很窄的結果，在一個固定日期前發生的機率。這 15 個月裡，八卦板最熱的日子不是市場動最大的日子，市場最大的波動反而出現在版上比較平靜的時候。
如果你的工作需要追蹤台海風險——供應鏈、投資研究、媒體——兩邊都該看，但用來回答不同的問題。八卦板告訴你台灣民眾正在對什麼事有反應、反應多強烈；它本身不是風險指標，版上一片恐慌，也不代表機率真的變了。
這份對照的限制
- 只看標題、只看一個版。 我們搜的是標題，不含內文與推文，也只有八卦板；其他看板、其他平台都還有更多討論。
- 搜尋上限。 PTT 每次搜尋最多回傳 1,000 筆。「台海」碰到了上限，但它最舊的一筆仍在 2025 年 3 月、早於統計期間，所以期間內的文章沒有被截掉。
- 時區不同。 八卦板以台灣時間的日期計算，市場以 UTC 日期計算，差 8 小時。
- 價格資料有缺口。 Polymarket 的 API 有 26 天沒有每日價格，大多集中在 2026 年 3 月 30 日到 4 月 21 日。
- 相關係數不是全部。 每週的相關係數可能漏掉只在少數幾天出現的關係，所以上面另外把關鍵的日子逐一列出來。
八卦板這一半，怎麼持續追
這份對照裡，八卦板這一半是可以持續追下去的——但寫這篇時我們發現一個要先講清楚的限制。ptt-scraper 的看板模式是一頁一頁往回讀看板列表，連續 5 頁都沒有新資料就停止。這個規則能避免一般的執行無止盡翻頁，卻不適合「人氣很旺的看板＋少數幾個關鍵字」這種組合：八卦板一天只有 4 篇左右符合這五個關鍵字，連續 5 頁列表都沒有符合的標題很常見，用關鍵字過濾的看板模式會提早停下、少算。要每天拿到像上面那樣的統計，請用八卦板自己的站內標題搜尋（我們就是這樣做的），或請我們每天幫你跑。
ptt-scraper 真正派得上用場的是下一步：看爆量那幾天大家實際說了什麼。資料裡每篇文章的代碼都對得到一個網址，單篇模式會回傳完整內文加上每一則推文，一則一筆：
{
"mode": "post",
"postUrls": ["https://www.ptt.cc/bbs/Gossiping/M.1766991898.A.A84.html"],
"includeAuthorIp": false
}這篇是 12 月 29 日那則「解放軍『極限抵近』鵝鑾鼻僅9海里」的新聞文。主文每篇 0.008 美元、推文每則 0.003 美元，而爆量日的文章推文很多：我們 2026 年 11 月 2 日查看時，這篇有 1,066 則推文，整篇抓下來約 3.21 美元。建議先挑當天幾篇爆文，不要整天的文章都抓。includeAuthorIp: false 會讓輸出不含推文者的 IP。
三條路，挑一條開始
從最省事到最自由
FAQ
八卦板討論變多，預測市場的攻台機率會跟著上升嗎？ 在我們的資料裡不會。65 週的資料中，八卦板每週文章數跟市場每週價格波動幅度的相關係數是 0.30，屬於弱相關；拿這週的八卦板文章數對下週的市場波動是 0.19，反過來拿這週的市場波動對下週的八卦板文章數只有 0.06。兩邊都沒有誰穩定領先誰。
為什麼這個市場的機率從兩成多一路掉到 2% 左右？ 主要是截止日越來越近。這個市場只有在 2026 年 12 月 31 日前發動攻勢才算成立，每過一個月沒發生，就少一個月可能發生的時間。假設 2025 年 8 月市場隱含的每月機率維持不變，到 2026 年 10 月中應該還有約 3.7%；實際 10 月平均是 2.3%。
這個預測市場怎麼定義攻台？ Polymarket 的結算說明寫的是：中國在美東時間 2026 年 12 月 31 日 23:59 前，發動以控制中華民國（台灣）任何一部分領土為目的的軍事攻勢。台灣管轄的有人島嶼算數，無人島不算；確認來源是中國、台灣、聯合國或安理會常任理事國的官方說法，或可信媒體報導的共識。照這個定義，單純的軍演不算。
可以每天自動拿到這份八卦板統計，不用自己跑嗎？ 可以，用代管監測服務，每天跑同樣的標題搜尋、把數據送給你。如果要自己跑，要注意 ptt-scraper 的看板模式不適合在八卦板這種人氣很旺的看板上追少數幾個關鍵字：它連續 5 頁列表沒有符合的標題就會停止，會少算。它的單篇模式適合下一步，把爆量那幾天的完整內文和推文抓下來。
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作者 Chad 實際經營 30 多隻上架 Apify actor（含本文用到的 ptt-scraper）。八卦板文章數來自 ptt.cc 八卦板的站內標題搜尋，市場價格來自 Polymarket 公開的歷史價格 API，兩者都在 2026 年 11 月 2 日抓取；文中每個數字都由同一支程式從原始資料重算。引用的 PTT 標題只當新聞標題使用，不列帳號。